热点栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交易
客户端
来源：华泰期货
作者： 邝志鹏
钢材：宏观情绪乐观，钢价震荡运行
市场分析
昨日螺纹钢期货主力合约收于3106元/吨，热卷主力合约收于3309元/吨。现货方面，昨日钢材现货成交整体一般，环比前日有所走弱，全国建材成交10.13万吨。
供需与逻辑：在经过几周的连续去库下，成材库存压力得到显著缓解，降库整体符合季节性特征。其中建材供需基本面环比改善，供需双弱下库存压力得到较好缓解，卷螺价差大幅收窄，考虑到即将步入建材需求淡季，关注后续市场情绪及库存变化情况。板材供需双强，高供应带来的高库存仍对板材价格形成压制，考虑到后期建材需求转弱可能会形成拖累，板材或需要通过适度减产来化解高库存压力。关注钢材减产和利润变化，
策略
单边：震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
铁矿：供需扰动延续，矿价维持震荡
市场分析
期现货方面：昨日铁矿石期货价格小幅上涨。现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅上涨，贸易商报盘积极性一般，报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交97.5万吨，环比下跌13.02%；远期现货：远期现货累计成交165.0万吨（13笔），环比上涨73.68%（其中矿山成交量为165万吨）。
供需与逻辑：本周铁矿发运小幅回落，港口库存持续攀升，铁矿石供需矛盾加剧。受连续亏损影响，下游钢厂已经触发减产，未来仍有进一步加大减产的可能。当前非市场化因素导致部分铁矿品种库存被锁死，后期如外在因素解除，铁矿石矛盾爆发，矿价将面临巨大压力，关注铁矿后续谈判进展。
策略
单边：震荡偏弱
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
风险
宏观政策、铁水产量、钢厂利润、海外发运情况
双焦：供需矛盾累积，双焦震荡运行
市场分析
期现货方面：昨日双焦期货主力合约期货震荡运行，现货方面，焦炭市场稳中偏弱运行，产量稳中有增。钢厂对焦炭提降意愿较强。焦煤方面，近日产地部分煤矿受超产及井下等因素影响有停减产情况，其余煤矿生产相对稳定。进口蒙煤方面，受降雪影响昨日下午口岸暂停外调，成交氛围冷清。
供需与逻辑：焦煤方面，供应小幅回升，供需矛盾逐步积累，短期煤价承压延续偏弱走势。焦炭方面，成本支撑走弱，结构趋于宽松，市场情绪转弱，短期焦炭价格跟随焦煤波动，关注焦化利润和成本变化。
策略
焦煤方面：震荡偏弱
焦炭方面：震荡
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
风险
宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
动力煤：刚需采购持稳，煤价偏强震荡
市场分析
期现货方面：产地方面，主产区煤价震荡运行。近期站台大户和电厂发运稳定，冶金化工等采购积极，部分煤矿出货顺畅，库存低；但市场贸易商需求疲软，少数煤矿销售不太顺畅。临近月底少数煤矿生产任务即将完成，整体供应逐步收紧，对煤价形成支撑，目前煤矿库存不高，产区煤价偏强震荡。港口方面，港口市场情绪走弱，下游采购需求冷淡。近期北方港口库存快速累积，贸易商出货压力骤增，下游采购节奏保持谨慎，现货采购意愿不强，买卖双方博弈加剧。进口方面，进口煤投标价格下降，市场对于1月份的市场预期不是很好，大户也在加紧轮库；中高卡煤需求略好，价格下跌压力不大。
策略
近期观望情绪有所增多，煤价震荡运行。
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
免责声明：
本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意 见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。
期货开户选华泰，专业可信赖
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：朱赫楠
一鼎盈提示：文章来自网络，不代表本站观点。
